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免费足球贴士网:年内最后一次报价,LPR不对称“降息”,明年月供会变吗?

免费足球贴士网:年内最后一次报价,LPR不对称“降息”,明年月供会变吗?

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贷款市场报价利率(LPR)再现不对称“降息”。

据全国银行间同业拆借中心12月20日公布的最新数据,12月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.8%,较上月下降0.05个百分点,是2020年4月来首次“降息”。5年期LPR仍为4.65%,连续21个月不变。由于绝大多数房贷期限超过5年,因此个人住房商业性贷款普遍挂钩5年期LPR。

对众多存量的有房屋商贷的个人来说,由于今年5年期LPR利率没变,在明年1月1日重定价时便不会调整,明年月供会和今年保持一样数额。

业内分析认为,今年年内两次降准为银行积累了成本下降动能,由此反映到资产端。“1年期LPR下降、5年期不动”则是出于降实体融资成本考虑,但不向房地产市场发出宽松信号。据贝壳财经记者统计,自2019年8月LPR改革以来,不对称“降息”已出现过4次,期间“房住不炒”的基调始终未变。

降低实体经济融资成本,1年期LPR时隔20个月“降息”

“年内已经降准两次,为银行节约的负债规模有近300亿元,银行成本下降,所以会反映到资产端来。7月降准时市场就在猜测LPR会不会降,12月中旬再次降准后,市场对LPR调降的预期更高。”一位券商分析师对记者表示。

贷款利率下降也有必要性。华创固收团队在最新报告中分析称,产出缺口持续扩大,经济增速或将连续几个季度低于央行测算的潜在增速,政策对冲的压力较大。并且房地产周期性下行风险仍在持续,居民预期收缩需要信号意义较强的政策工具来逆转,因此贷款利率的下调具有必要性。

东方金诚首席宏观分析师王青同样认为,1年期LPR报价下调不仅会直接推动实体经济融资成本下降,同时也体现了在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力背景下,货币政策正在及时加大逆周期调控力度,对稳定市场预期,缓解楼市下行压力,带动消费、投资修复性增长具有重要的信号作用。

值得一提的是,LPR报价通常看两部分,银行报价和MLF(中期借贷便利)操作利率。12月15日最新一次MLF操作利率不变。光大固收团队表示,LPR“降息”与MLF“降息”有较大不同。MLF利率既是央行操作工具的利率,也是货币政策的操作目标。LPR是报价行按自身对最优质客户执行的贷款利率报价的算数平均值,反映的是贷款市场的供求状况,其体现的是过去一段时间货币政策调控的结果,而非未来的政策取向。

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本次报价也打破2019年9月以来,1年期LPR与MLF同步调整的步调。王青认为,这标志着利率市场化再进一步,即在政策利率不变时,贷款利率能够随市场利率变化做出适时调整。

房地产调控基调不变,5年期LPR继续“原地踏步”,已连续21个月保持不变

和1年期LPR没有一致步调的还有5年期LPR,12月最新报价为4.65%,自2020年4月以来连续21个月保持不变。

如此不对称“降息”并非首次出现。据贝壳财经记者统计,在2019年8月LPR改革后首次报价时,1年期LPR即下降0.06个百分点至4.25%,而5年期LPR保持在4.85%不变。此后在2019年9月、2020年2月、2020年4月,分别出现过“1年期下降、5年期不变”或下降幅度不一致的情况。1年期LPR最大单月降幅有20个基点,但5年期LPR最大降幅只有10个基点。

中原地产首席分析师张大伟对贝壳财经记者表示,11月来,房地产政策暖风频吹,特别是央行及地方维持房地产稳定政策不断出现,限制市场非理性下调的政策也持续出台,不过“房住不炒”基调不变,5年期以上LPR持平,旨在减少对房贷利率的影响,不向房地产市场发出明显的宽松信号。

“暂时不会刺激房地产,房地产政策也见底了。”他表示,1年期LPR“降息”虽然很难影响购房者,但对于当下资金链紧张的开发商来说,一定程度上可以缓解资金压力,而且后续继续降息的趋势可能性很大。

需要注意的是,LPR不直接等于个人住房商业性贷款利率,地方政府或银行会在该基础上加减点。近期有一线城市传出“部分中小银行下调房贷利率”的消息,记者从北京地区多家银行了解到,对新增客户仍执行首套房利率LPR+55个基点、二套房利率LPR+105个基点的标准,即首套房利率5.2%、二套房利率5.7%。这一标准自LPR改革以来未变。

对债市而言,有部分投资者认为,贷款利率的下降会带动整个融资市场利率下移,从而利多债券市场。不过光大固收团队表示,债券投资者和贷款发放者是两个较为不同的群体,盈利方式以及投资约束也不同,所以这两个市场一直存在着分割。鉴于此,贷款利率的下降较难在短期内通过比价效应充分传导至债券市场,其影响很容易被市场的自然波动所淹没。

新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 岳彩周 校对 赵琳

  • 环球视讯(www.ugbet.us) @回复Ta

    2021-12-25 00:04:32 

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